A disputa pelo controle da Warner Bros. Discovery ganhou um novo desdobramento nesta segunda-feira (8).
A Paramount Skydance apresentou uma oferta hostil de US$ 108,4 bilhões (aproximadamente R$ 590 bilhões) para adquirir a companhia, movimento que amplia a tensão após a Netflix anunciar, na sexta-feira (5), um acordo superior a US$ 70 bilhões (cerca de R$ 383 bilhões) para comprar os ativos da empresa.
Segundo informações da agência de notícias Reuters, a iniciativa da Paramount ocorre em meio a um cenário de forte movimentação em Hollywood, envolvendo estúdios, sindicatos, órgãos reguladores e até o governo dos Estados Unidos.
O que é uma oferta hostil?
Uma oferta hostil acontece quando uma empresa tenta adquirir outra sem o apoio da diretoria ou do conselho de administração da companhia-alvo.
Nesse tipo de operação, o comprador se dirige diretamente aos acionistas, geralmente oferecendo um valor atrativo pelas ações na tentativa pressão para assumir o controle.
Valor por ação e impacto financeiro
Na proposta apresentada nesta segunda-feira (8), a Paramount ofereceu US$ 30 por ação, valor acima dos quase US$ 28 por ação colocados na mesa pela Netflix na semana anterior.
Considerando o montante da compra e a dívida que seria incorporada, o valor total da operação chega a US$ 108,4 bilhões.
Mesmo com a oferta superior, especialistas avaliam que qualquer desfecho dependerá de uma rigorosa análise de órgãos antitruste, que examinam se operações dessa dimensão podem comprometer a concorrência no setor de entretenimento.
Netflix anunciou acordo dias antes
A ofensiva da Paramount ocorre apenas três dias depois do anúncio feito pela Netflix, que venceu uma disputa envolvendo também a Comcast.
O acordo divulgado na sexta-feira (5) prevê a aquisição dos ativos de TV, cinema e streaming da Warner por US$ 72 bilhões.
A possível compra inclui marcas de peso como HBO e Warner Bros. Pictures, formando um dos maiores catálogos de entretenimento do mundo.
O anúncio gerou repercussão imediata entre executivos, sindicatos, cineastas e reguladores nos Estados Unidos e na Europa.
Reações da indústria e cláusula bilionária
Após o anúncio da Netflix, sindicatos alertaram para o risco de demissões em massa e redução de salários.
Concorrentes apontaram ameaças ao equilíbrio competitivo no mercado de streaming, enquanto cineastas demonstraram receio de uma diminuição da produção de filmes para salas de cinema.
A Netflix, por sua vez, incluiu no acordo uma multa rescisória de US$ 5,8 bilhões, caso a operação não seja aprovada pelos reguladores.
Governo dos EUA entra no radar da negociação
A negociação também ganhou repercussão política. O presidente Donald Trump comentou o acordo e afirmou que a participação de mercado do novo grupo “poderia ser um problema”.
Ele ainda declarou que pretende acompanhar de perto a avaliação do Departamento de Justiça.
Nesta segunda-feira (8), o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, afirmou que a análise do órgão deve durar “um bom tempo”, sinalizando que a aprovação não será rápida.
Paramount contesta processo e reforça críticas
Antes mesmo da proposta hostil, a Paramount já questionava a condução do processo de venda. Em carta enviada à Warner na semana passada, o estúdio afirmou que a negociação com a Netflix foi “tendenciosa” e que teria “predefinido” a plataforma como vencedora.
A empresa também argumenta que a fusão criaria um grupo com 43% do mercado global de streaming, o que, segundo seus advogados, violaria leis antitruste dos Estados Unidos.
O que isso significa? Na prática, as leis antitruste servem para impedir que uma empresa fique grande demais a ponto de dominar o mercado, eliminar concorrentes ou impor preços e condições desfavoráveis aos consumidores.
Tentativas frustradas e estratégia da Paramount
Desde setembro, a Paramount apresentou diversas propostas para assumir o controle da Warner com o objetivo de formar um novo conglomerado capaz de competir com a Netflix e gigantes de tecnologia como a Apple. Todas as tentativas anteriores foram rejeitadas.
Com desempenho irregular nas bilheterias, a Paramount vê a aquisição como uma forma de recuperar protagonismo no setor.
Ao insistir na oferta hostil, a empresa busca pressionar acionistas e reguladores ao demonstrar que há uma alternativa à Netflix.
Analistas divididos sobre os efeitos da fusão
No mercado financeiro, a possível fusão segue gerando avaliações divergentes. Parte dos analistas aponta risco de “destruição de valor” com um negócio dessa magnitude.
Outros destacam que a Netflix poderia obter um avanço estratégico significativo ao incorporar uma das bibliotecas de conteúdo mais valiosas do mundo.
Com cifras bilionárias em jogo, o desfecho dessa disputa promete redesenhar o equilíbrio de forças no entretenimento global.
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