A Netflix avançou para negociações exclusivas que podem resultar na compra da divisão de estúdios e do serviço HBO Max da Warner Bros. Discovery (WBD), num acordo estimado entre US$ 28 e US$ 30 por ação, totalizando cerca de US$ 70 bilhões.
O movimento supera ofertas de concorrentes como Paramount e Comcast, marcando um dos momentos mais decisivos da indústria do entretenimento em anos.
A proposta inclui um incomum break-up fee de US$ 5 bilhões caso a negociação seja barrada por órgãos reguladores.
A cifra, rara em operações desse porte, busca tranquilizar o conselho da WBD diante da complexidade antitruste nos Estados Unidos e na Europa.
Fontes próximas às conversas apontam que a Netflix correu atrás de um empréstimo recorde para viabilizar a compra. A rival Paramount, derrotada no processo, chegou a acusar a WBD de favorecer a plataforma de streaming durante as negociações.
Mesmo com o avanço da negociação, o cenário regulatório permanece tenso. O Departamento de Justiça dos EUA sinalizou preocupação com concentração de mercado, enquanto autoridades europeias observam o caso de perto.
A Paramount chegou a defender publicamente que o negócio é “inaprovável” devido ao domínio global da Netflix. Executivos da empresa viajaram a Washington para encontros com legisladores e aliados do governo Trump, numa tentativa de reforçar objeções ao acordo.
Caso a compra seja confirmada, a Netflix assumirá uma das marcas mais tradicionais de Hollywood, dona de franquias como Harry Potter, DC Comics e sucessos premiados da televisão.
O avanço acende alertas no mercado cinematográfico: distribuidores temem que a Netflix reduza a presença de filmes da Warner nos cinemas, acelerando a crise nas bilheterias.
Há também apreensão sobre o futuro da HBO, historicamente reconhecida pela produção lenta e autoral de séries. O choque entre a filosofia artesanal da emissora e o modelo acelerado da Netflix cria incertezas sobre a preservação da identidade da marca.
Enquanto isso, a WBD segue com o plano de separar seus canais lineares, como CNN, TNT, TBS e HGTV, numa companhia independente, movimento articulado desde outubro.
A expectativa é que Netflix e WBD anunciem o acordo oficialmente nos próximos dias. Depois disso, começa a etapa decisiva: a análise regulatória. Até que tudo seja aprovado, Netflix, HBO Max e os estúdios da Warner seguem operando normalmente.
O impacto para os consumidores, portanto, ainda deve demorar. Mas, se confirmada, a fusão pode se tornar a maior reconfiguração da indústria do entretenimento na década, alterando janelas de exibição, estratégias de lançamento e a forma como Hollywood disputa atenção do público global.
